El REM del Banco Central proyectó una inflación del 1,9% para septiembre y del 30% para 2026

1.614 pesos por dólar y una inflación acumulada del 30% para diciembre de 2026. Esas son las principales proyecciones que difundió el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina, elaborado a partir de la consulta realizada a los participantes habituales de la encuesta durante septiembre. El informe, publicado por la autoridad monetaria con la metodología habitual de mediana de respuestas, volvió a mostrar un sendero de desaceleración gradual de los precios, aunque con correcciones al alza en varias variables.

Para septiembre, los analistas consultados calcularon una variación mensual del Indice de Precios al Consumidor (IPC) del 1,9%, cifra que representa 0,1 puntos porcentuales más que en la encuesta previa. En el mismo nivel se ubicaron los pronósticos del denominado Top 10, esto es, el grupo de diez participantes con mejores antecedentes de acierto, identificado como tal en el informe del Banco Central. Se trata de un valor que, de confirmarse, marcaría una nueva baja respecto del registro de agosto, aunque a un ritmo más lento que el observado en los meses inmediatamente anteriores.

El recorrido mensual esperado hasta fin de año

El REM prevé que, tras el 1,9% de septiembre, los aumentos de precios continúen en una franja acotada durante el último tramo del año. Para octubre se proyecta una suba del 1,7%; para noviembre, del 1,6%, y para diciembre, un repunte hasta el 1,8%. El informe aclaró que todas estas cifras corresponden a pronósticos de los participantes y no a datos efectivamente observados, los cuales recién se conocerán con la publicación oficial del Instituto Nacional de Estadisticas y Censos (INDEC).

En lo que respecta a la inflación núcleo, que excluye del cómputo general los precios regulados y los componentes con mayor estacionalidad, la mediana de respuestas se ubicó en el 1,8% para septiembre, también 0,1 puntos por encima del relevamiento previo. El indicador núcleo suele ser observado con atención por los analistas porque refleja la tendencia de fondo de los precios, al aislar factores puntuales como tarifazos o subas estacionales de alimentos frescos.

Dólar, desempleo y proyecciones de mediano plazo

En materia cambiaria, la encuesta arrojó una cotización mayorista prevista para octubre de 1.545 pesos por dólar, unos veinte pesos por debajo del cálculo de la ronda anterior. Para diciembre de 2026, en tanto, la mediana se ubicó en 1.614 pesos, lo que implicaría un incremento interanual del 11,5%. El Top 10 mostró una lectura más moderada, con una proyección de 1.602 pesos para el cierre del año próximo.

Las estimaciones sobre el mercado laboral, en cambio, fueron corregidas al alza. Para el tercer trimestre del año, los participantes calcularon una tasa de desocupación del 7,5% de la poblacion economicamente activa, 0,2 puntos por encima del relevamiento previo. Para el cuarto trimestre, la proyección trepó al 7,7%, mientras que entre los integrantes del Top 10 las cifras se ubicaron en 7,6% y 7,9%, respectivamente.

El REM también incorporó estimaciones para los primeros meses de 2027, con subas mensuales de precios del 1,6% en enero y febrero, y del 1,7% en marzo. De acuerdo con el informe del Banco Central, se trata de proyecciones de los participantes de la encuesta, cuya difusión se realiza con la periodicidad habitual que caracteriza a este relevamiento.