La nafta, la inflación y el barril: por qué el petróleo vuelve a marcar el pulso de los precios

El precio internacional del petróleo volvió a moverse con fuerza y las señales ya llegaron a la economía argentina. En la semana cerrada el viernes 16 de octubre el barril operó por encima de los USD 100, con una suba acumulada superior al 11%, luego de que los inventarios de crudo en Estados Unidos registraran una caída de 8,56 millones de barriles en la semana finalizada el 9 de octubre, mientras el tránsito marítimo en una zona estratégica del abastecimiento global se redujo de 17,15 a 11,62 millones de barriles diarios. La combinación de menor oferta disponible y tensiones logísticas reavivó la presión sobre la cotización y encendió las alarmas en los despachos que siguen la evolución de los precios mayoristas.

El termómetro del INDEC: el mayorista se aceleró por el crudo

El INDEC informó que el índice de precios mayoristas de septiembre cerró en 3,2%, el registro más alto desde abril. La división petróleo y gas aportó 1,43 puntos porcentuales a esa variación mensual, lo que equivale a casi el 45% del total. La lectura es directa: cuando se mueven los hidrocarburos en el mercado internacional, la primera ficha que tiembla en la Argentina es la de los precios al por mayor, por el efecto sobre combustibles, lubricantes, plásticos, agroquímicos y fletes.

Para los consumidores, el canal más visible sigue siendo el surtidor. La nafta y el gasoil son la traducción inmediata del precio internacional del crudo, y YPF aplica un mecanismo de ajuste parcial que amortigua parte de la transferencia, aunque no la neutraliza: cuando el barril sube con fuerza, los precios en estación de servicio terminan reflejando al menos una porción del movimiento, con impacto directo sobre el transporte de carga y, por arrastre, sobre buena parte de los bienes que llegan a la góndola.

La otra cara: dólares por exportaciones energéticas

En el otro plato de la balanza, los precios altos del crudo alimentan las exportaciones energéticas argentinas. En los primeros ocho meses de 2026 la balanza comercial del sector acumuló un superávit de USD 7.834 millones, una cifra que ya supera el saldo positivo de todo 2025. La paradoja vuelve a quedar planteada: más ingreso de divisas por petróleo y gas, pero también más presión sobre los costos internos y sobre la dinámica mensual de la inflación.

Qué puede pasar en los próximos meses

• Goldman Sachs Research estima que el Brent podría ubicarse cerca de los USD 90 el barril en diciembre de 2026 y promediar unos USD 80 en 2027, con una baja gradual respecto del actual nivel superior a USD 100.
• El banco proyecta una recuperación progresiva del suministro desde la región del Golfo Pérsico y anticipa que el mercado mundial pasaría a registrar superávit a partir del cuarto trimestre de 2026.
• Los analistas de la entidad señalan que una prima de riesgo de aproximadamente USD 25 por barril sostiene hoy parte de la cotización; si esa prima se reduce, el efecto sobre los precios locales tendería a moderarse.

Hasta tanto no se normalice el abastecimiento internacional, el costo del crudo seguirá siendo una variable de peso en la cadena de precios de la industria y el transporte, y, por esa vía, una pieza clave para explicar lo que pague el consumidor en el surtidor y en la góndola. La pregunta que queda abierta es cuánto logrará absorber el esquema de ajustes parciales y cuánto terminará trasladándose a la inflación de los próximos meses.